CBA

钢铁:供需矛盾加剧 行业盈利仍在下降

2019-10-09 17:51:11来源:励志吧0次阅读

钢铁:供需矛盾加剧 行业盈利仍在下降 2012-06-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

5月钢铁行业继续承压,表现在产量屡创新高、需求环比回落,现货钢价大幅下降,品种盈利继续恶化,受限于基本面的低迷,板块小幅跑输大盘;考虑到行业并没有大规模减产的迹象,市场对于后期供大于求的担心也在加剧,我们认为板块整体走势难获基本面支撑,而高新材料等子板块获政策扶持明显,可加强关注。

5月钢价和矿价普遍下滑。进入5月之后,因市场供需矛盾加剧,钢材期现价格均进入下降通道,市场成交持续恶化,最后一周因市场对于新一轮投资刺激政策预期,现货价格止跌企稳,螺纹钢、线材、热卷、普板和冷板的4月均价分别为4145、4204、4252、4270和5089元/吨,月降幅分别为- .9%、- .9%、-2.5%、- .1%和-1. %。;受限于现货的低迷,宝钢出厂价连续三个月平盘;成本方面,钢价的持续下滑导致钢厂采购铁矿石谨慎响,矿价随之下跌,唐山铁精粉和印度粉矿的月均价格分别为98 和1028元/吨,月降幅分别为7%和4%。

主要钢材品种盈利仍在下降。螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的现货矿来源月均利润分别为8、-78、-95、201和-119元/吨,月变动幅度分别为-56、-61、-2、 和-28元/吨,仍在下滑通道中。中钢协最新数据显示,4月全国重点大中型钢铁企业利润总额仅为17.9亿元,环比 月的20.84亿元进一步减少,同比更是下降96.65%;4月份亏损企业数达到17家,同比增加7家。

粗钢日均产量屡创新高,出口呈环比下滑趋势,社会库存仍处高位,需求环比回落,供需矛盾继续积聚。5月上旬全国粗钢日均产量近期第三次创出204.5 万吨的新高,中旬报20 .95万吨,虽然旬环比略有下降,但仍居200万吨以上的高位,反映出钢厂尚未达成规模减产的共识。而需求方面,国内国际市场均不乐观,4月钢材出口量环比回落7%;5月新订单指数为49.8%,比上月回落4.7个百分点,降至临界点之下,表明制造业市场需求呈下滑迹象;5月钢铁行业PMI生产指数仍处高位,新订单指数明显回落,显示当前钢市整体仍然低迷。

5月份钢铁板块表现跑输大盘。月末上证综指报收于2 7 .4,月跌幅 .2%。在地产板块走低的带动下,加上基本面的拖累,黑色金属指数同步大盘持续走低,月末收于2157.91,跌幅4.07%小幅跑输大盘。

维持行业整体“中性”评级,但一些个股可加强关注,如新材料概念和管道类公司等。综合来看,进入5月以来钢铁板块继续受限于基本面的恶化,表现小幅跑输大盘,短期钢铁行业整体盈利将继续承压,整体走势也难有超越大盘的表现,继续维持对行业的“中性”评级。考虑到国家近期陆续出台的相关产业政策,我们认为其将会带来钢铁行业的结构性投资机会,如拥有新材料概念的方大炭素、久立特材以及将受益于西气东输工程的玉龙股份等钢管公司,建议波段操作、择时逢低配置,宝钢业绩相对稳定,加上其拟在二季度完成亏损资产的剥离,上半年业绩将大幅增厚,短期内也可以加强关注。

芜湖治疗阳痿费用
崇左治疗妇科方法
漯河治疗子宫内膜炎医院
芜湖治疗阳痿医院
崇左治疗妇科费用
分享到: